Nutzen Sie unsere analytischen Fähigkeiten.

Durch die Beteiligung des Senior-Teams an jedem Schritt unseres Prozesses sind wir in der Lage, Analysen auf Asset- und Portfolioebene durchzuführen und maßgeschneiderte Modelle zu erstellen. Basierend auf unserer Anlagephilosophie und Expertise ermitteln optimale Strategien, um die individuellen Anlageziele des Kunden unter Berücksichtigung möglichen regulatorischen Vorgaben zu erreichen.

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Warum Klarphos?

Einbindung alternativer Vermögenswerte

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Wir bieten eine Kombination aus modernem Asset Management und ALM (inklusive Risikosteuerung und Regulatorik).

Unsere Plattform nutzt hierbei die führenden Datenanbieter und Serviceprovider der Industrie.

Mehrjährige Vermögensmodellierung

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Für institutionelle, langfristig orientierte Kunden (z.B. Versorgungseinrichtungen und Pensionskassen) verwendet unser Multi-Asset-Portfolio-Konstruktionsansatz anstelle eines Markowitz-Mittelwert-Varianz-Optimierungsansatzes für nur eine Laufzeit eine mehrjährige Vermögensmodellierung und gleicht die lang- und kurzfristigen Rendite/Risiko-Ziele des Anlegers mit Fokus auf C-VaR und maximalem Drawdown ab

Kapitalgedeckte Assets + lineare und optionale Overlays

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Wir integrieren sowohl kapitalgedeckte Assets als auch liquide Derivate, um die Effizienzkurve mit maßgeschneiderten Overlay-Strukturen zu erweitern, einschließlich Zinsen/Inflation (Swaps/Swaptions, Caps, Floors), Aktien und Devisen (Termingeschäfte und Optionen) sowie Index-CDS.

Fat-tails von Cross-Asset Renditen

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Unsere Bottom-up-Assetsmodellierungen und Portfoliosimulationen integrieren “Tail-Risks” über verschiedene Anlageklassen hinweg, die anhand verschiedener Wirtschaftszyklen und spezifischer Szenarien und Stresstests atypische Verteilungen und zeitvariable Korrelationen berücksichtigen.

Wir gehen über die renditesteigernden und diversifizierenden Vorteile Alternativer Investments hinaus, um ein optimales Multi-Asset-Portfolio zu erreichen und ein Gleichgewicht zwischen lang- und kurzfristigen Zielen für unsere Kunden zu schaffen."
Shuang Kang, Leiter der Abteilung Portfoliomanagement
Saa case study 1

Europäische Leistungsorientierte Altersversorgung

Unsere Untersuchungen und Studien zeigen, dass ein typischer europäischer leistungsorientierter (Defined Benefit) Pensionsplan im Durchschnitt 40-50% in festverzinsliche Anlagen, 25-35% in Aktien und etwa 10-20% in alternative Anlagen investiert. Im Rahmen einer SAA-Studie, die wir als Modellportfolio entwickelt haben, empfehlen wir einem unserer Kunden, ein globales Multi-Asset-Portfolio mit einer Allokation von maximal 40 % in alternativen Fonds zu halten und gleichzeitig ein leichtes LDI-Hedging-Overlay beizubehalten, um langfristig ein moderates Wachstum des Deckungsgrads zu erreichen und eine Finanzierungslücke zu minimieren.

Annahmen

Basiswährung
Euro
Anlageziel
Minimierung des Finanzierungsdefizits durch Übertreffen der Liability um 2%-4% p.a.
Risiko-Limit
Daily VaR <0.1% (99% confidence; parametric)
Anlageuniversum und -beschränkungen
Global mult-asset with illiquid assets < 40%; FX hedge and LDI overlay notional < 50% of AuM.
Modified Duration Pensionsverpflichtung
18 Jahre
37%
Fixed Income

Risikozusammenfassungen (10 Jahre historisch)

Annualisierte Rendite
7.6%
Kumulierte Rendite
102%
Annualisierte Vol.
6.4%
Skewness
-1.73
Kurtosis
8.9
Historischer Daily VAR
1%
Cvar täglich
1.4%
Maximaler Drawdown
11%
Maximaler Runup
103%
SHARPE-RATIO
1.13
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

Anmerkung: Die im Kreisdiagramm dargestellte hypothetische SAA wird auf der Grundlage der oben genannten Beschränkungen sowie anderer im Modell festgelegter Grenzen und der Annahmen von Klarphos zur Kapitalmarktrendite abgeleitet. Indexproxies für Hedgefonds und private Märkte stammen von Preqin, und für liquide Mittel von Bloomberg und den Hauptindizes der jeweiligen Märkte.

Quelle: Klarphos, mit Daten von Bloomberg, Markit und Preqin. Stand der Daten: 31. Mai 2022.

Saa Case study 2

Europäische Leistungsorientierte Altersversorgung

In einer SAA-Studie, die wir für einen Anleger mit einer niedrigeren Obergrenze für Private-Markets-Allokationen (max. 25 %) entwickelt haben, empfehlen wir immer noch ein globales liquides Multi-Asset-Portfolio mit einer stärker auf Europa ausgerichteten Private-Markets-Strategie, während wir eine bescheidene globale Hedge-Fonds-Allokation mit Top-Quantile-Managern und ein leichtes LDI-Hedging-Overlay beibehalten, um langfristig ein moderates Wachstum der Finanzierungsquote zu erreichen, das eine Finanzierungslücke minimiert.

Annahmen

Basiswährung
Euro
Anlageziel
Minimierung des Finanzierungsdefizits durch eine Outperformance von 2% p.a.
Risikoziel
Daily VaR <0.1% (99% confidence; parametric)
Investitionsmöglichkeit gesetzt
Global mult-asset with illiquid assets < 25%; FX hedge and LDI overlay notional < 50% of AuM.
Investitionshorizont
16 Jahre
40%
Fixed Income

Risikozusammenfassungen (10 Jahre historisch)

Annualisierte Rendite
6%
Kumulierte Rendite
85%
Annualisierte Vol.
7.4%
Skewness
-1.72
Kurtosis
8.72
Historischer Daily VAR
1.2%
Cvar täglich
1.6%
Maximaler Drawdown
13%
Maximaler Runup
87%
SHARPE-RATIO
0.85
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

Anmerkung: Die im Kreisdiagramm dargestellte hypothetische SAA wird auf der Grundlage der oben genannten Beschränkungen sowie anderer im Modell festgelegter Grenzen und der Annahmen von Klarphos zur Kapitalmarktrendite abgeleitet. Indexproxies für Hedgefonds und private Märkte stammen von Preqin, und für liquide Mittel von Bloomberg und den Hauptindizes der jeweiligen Märkte.

Quelle: Klarphos, mit Daten von Bloomberg, Markit und Preqin. Stand der Daten: 31. Mai 2022